Порядок создания товарной биржи и ее структура

без согласия их владельца организатору торгов или уполномо ченному лицу организатора, которому указанная информация была доверена или стала известна по службе или работе, зако нодательством РФ предусмотрена административная и уголов ная ответственность (ст. 183 УК РФ, ст. 13.14 КоАП РФ).

4.5.Организационная структура товарной биржи

В качестве юридического лица биржа создается на основе добровольного решения ее учредителей — юридических и фи зических лиц. Правоспособность товарной биржи как юриди ческого лица — хозяйственного (акционерного) общества, име ющего основной целью своей деятельности извлечение прибы ли, возникает в момент ее создания и прекращается в момент внесения записи о его исключении из Единого государственно го реестра юридических лиц. Поскольку деятельность товарных бирж подлежит лицензированию, то такой деятельностью то варная биржа может заниматься только на основании специ ального разрешения (лицензии). Учредители товарной биржи имеют в отношении ее обязательственные права.

Фирменное наименование биржи должно содержать слово «биржа». Использование слова «биржа», производных от него слов и сочетаний с ним в своем фирменном наименовании и (или) в рекламе иными лицами не допускается. Биржа не вправе совмещать свою деятельность с брокерской, дилер ской и депозитарной деятельностью, а также с деятельностью по управлению ценными бумагами.

eToro - Popular Investor

При этом биржа может создаваться и действовать только в организационно-правовойформе акционерного общества. Фирменные наименования торговых систем и бирж должны содержать соответствующие словосочетания («торговая систе ма», «биржа»), использование которых иными лицами не до пускается, за исключением случаев, установленных федераль ными законами, например биржа труда.

Высшим органом управления биржей является собрание акционеров. Собрание акционеров утверждает совет директо ров (наблюдательный совет), в компетенцию которого входит:

—утверждение правил организованных торгов;

—утверждение документов, определяющих порядок орга низации и осуществления внутреннего контроля и меры, на правленные на снижение рисков организатора торговли;

118Глава 4. Правовое регулирование деятельности товарных бирж

—утверждение положения о биржевом совете (совете сек ции) и состав этого совета;

—утверждение документа, определяющего меры, прини маемые организатором торговли в чрезвычайных ситуациях и направленные на обеспечение непрерывности осуществле ния деятельности про проведению организованных торгов;

—решение иных вопросов, входящих в соответствии с за конодательством в компетенцию совета директоров (наблю дательного совета) организатора торгов.

Текущее руководство деятельностью биржи осуществляет коллегиальный исполнительный орган (биржевой комитет), создающий для организации функционирования биржи ис полнительную дирекцию или единоличный исполнительный орган организатора торговли. При этом избрание (назначе ние) лица, осуществляющего функции единоличного испол нительного органа, допускается только с предварительного со гласия федерального органа исполнительной власти в области финансовых рынков, который в течение 10 рабочих дней дает

вписьменной форме согласие или отказ на избрание (назна чение) соответствующего кандидата.

Биржа обязана создать биржевой совет и (или) совет секции каждой торговой (биржевой) секции. Биржевой совет (совет секции) формируется советом директоров биржи из числа кан дидатов, предложенных участниками торгов и биржей, на срок, установленный советом директоров биржи, но не более двух лет. Положение о биржевом совете (совете секции) утвержда ется советом директоров. Биржевой совет должен быть создан не позднее шести месяцев со дня получения биржей лицензии. Не менее 75% состава биржевого совета (совета секции) долж ны составлять представители участников торгов биржи (торго вой (биржевой) секции). В состав биржевого совета (совета сек ции) не могут входить лица, заключившие с биржей трудовые и гражданско-правовыедоговоры об оказании услуг бирже. При этом в биржевой совет не может входить более одного предста вителя одного юридического лица.

Биржевой совет рассматривает и принимает рекоменда ции уполномоченному органу биржи по следующим вопросам:

—изменения стоимости услуг по проведению организо ванных торгов;

—внесения в правила организованных торгов изменений;

—изменения клиринговой организации, за исключением случаев отзыва (аннулирования) у клиринговой организации

4.5. Организационная структура товарной биржи

119

лицензии, введения в отношении клиринговой организации процедуры банкротства, невозможности осуществления кли ринга без нарушения федеральных законов и принятых в со ответствии с ними нормативных правовых актов и др.

На биржах и в торговых системах могут создаваться также исполнительные функциональные подразделения, которые обеспечивают работу организатора торговли — комитеты (от делы, комиссии и др.), такие как торговый, экспертный, коти ровальный, информационный, регистрационный, расчетный, а также биржевой арбитраж.

Торговый комитет регистрирует участников торгов, уча ствует в подготовке и проведении торгов, контролирует со блюдение правил организованных торгов. Он включает в себя маркет-мейкеров(ведущих торгов), специализирующихся по видам товара.

Экспертный комитет разрабатывает и контролирует стан дарты деятельности; принимает решения о допуске товаров к торговле, проводит экспертизу качества товаров, реализуе мых на организованных торгах.

Информационный комитет принимает заявки на прода жу или покупку от участников торгов и информирует о них участников торговли в ходе торгов. Заключенные на торгах сделки регистрируются в соответствующем комитете, а рас четный комитет организует расчеты между участниками тор говли по таким сделкам.

Котировальный комитет занимается выявлением цены на товар, реализуемый на торгах, составляет бюллетень торгов (биржевой бюллетень) на основе сделок, заключенных на тор гах за определенный период, например за прошлый день.

Бюллетень торгов публикуется и является ориентиром в ценах на товары для всех участников торговли (например, участников биржевой торговли и участников внебиржевого оборота). Таким образом, ценообразование на товары, реали зуемые через организованные торги, является свободным, цены на них складываются в зависимости от спроса и предложения.

На биржах и в торговых системах создается третейский суд для рассмотрения споров между участниками торгов. При этом минимальный размер собственных средств торговой системы должен составлять не менее 50 млн руб., а биржи — не менее 100 млн руб.

Торги на бирже проводятся по торговым (биржевым) секци ям. Для каждой торговой секции утверждаются отдельные Пра

120

Глава 4. Правовое регулирование деятельности товарных бирж

вила организованных торгов. Правила организованных торгов и вносимые в них изменения подлежат регистрации в ЦБ РФ.

Секции могут быть образованы по одному или нескольким из следующих критериев:

—по группам (категориям) участников торгов;

—по видам заключаемых договоров;

—по предметам заключаемых договоров;

—по иным основаниям, установленным правилами орга низованных торгов.

При каждой биржевой секции биржа обязана создавать совет секции каждой биржевой секции. Биржевой совет (совет секции) вправе давать органам управления биржи рекоменда ции по вопросам деятельности биржи.

Исполнительный комитет (дирекция) во главе с единолич ным исполнительным органом (генеральным директором)

—осуществляет текущее руководство секциями (отдела ми) биржи: ревизионной, арбитражной, котировальной, рас четно-клиринговой,по биржевой этике, по приему новых чле нов и др.;

—организовывает бухгалтерский учет и отчетность;

—осуществляет прием на работу, ведение кадрового учета;

—ведет делопроизводство и обеспечивает организацион но-информационнуюподдержку участков биржевых торгов;

—выполняет решения и поручения Совета директоров (на блюдательного совета) и биржевого комитета.

Генеральный директор и сотрудники исполнительной ди рекции не могут быть членами биржи и работают по трудово му соглашению.

4.6.Сделки, совершаемые на организованных торгах

Участники торгов, т.е. лица, допущенные к участию в ор ганизованных торгах в соответствии с правилами организо ванных торгов и на основании заключенного с организатором торговли договора об оказании услуг по проведению организо ванных торгов, заключают на торгах соответствующие сделки.

Договоры, заключаемые в ходе организованных торгов (биржевые сделки), являются зарегистрированными органи затором торговли (биржей) договорами, заключенными участ никами торгов в отношении товара, допущенного к организо ванным торгам, в ходе организованных торгов. Организатор

4.6. Сделки, совершаемые на организованных торгах

121

торгов обязан вести реестр договоров, заключенных на орга низованных торгах, и предоставлять выписки из реестра дого воров о заключенных договорах. Заключение договора на ор ганизованных торгах подтверждается выпиской из реестра до говоров, заключенных на организованных торгах.

По общему правилу договор на организованных торгах за ключается на основании двух зарегистрированных разнона правленных заявок, в отношении которых организатором тор говли в порядке, определенном правилами организованных торгов, установлено и зафиксировано в реестре договоров пол ное или частичное соответствие1.

Сделки могут совершаться на основании как адресных, так и безадресных заявок, поданных участниками торгов. Без­ адресной заявкой признается заявка, которая адресована (ин формация о которой раскрывается) всем участникам торгов, в том числе в случае, когда в соответствии с правилами прове дения торгов заключение сделки на основании такой заявки осуществляется с клиринговой организацией. Все иные заяв ки признаются адресными2.

Договор считается заключенным на организованных тор гах в момент фиксации организатором торговли соответствия разнонаправленных заявок друг другу путем внесения запи си о заключении соответствующего договора в реестр догово ров. При этом договор может быть заключен не только путем составления документа, подписанного сторонами, но и путем обмена документами посредством почтовой, телеграфной, те летайпной, телефонной, электронной или иной связи, позво ляющей достоверно установить, что документ исходит от сто роны по договору.

Виды биржевых сделок. На каждой бирже разработаны специальные правила заключения сделок, их подготовки, вы полнения, расчетов по сделкам, разрешения споров. Бирже вые сделки заключаются участниками биржи в биржевом со брании на организованных торгах. Существенными услови

1Разнонаправленными заявками являются заявки, содержащие встреч ные по отношению друг к другу волеизъявления на заключение догово ра. В установленных законом случаях Правилами организованных торгов и (или) правилами клиринга может быть предусмотрено заключение дого вора, в том числе договора с центральным контрагентом, и без подачи за явок.

2Сделки на торгах могут совершаться на основании заявок, цена по ко торым не может быть изменена, или заявок, цена по которым может быть изменена. Организаторы торговли вправе дополнительно устанавливать иную классификацию заявок, подаваемых участниками торгов.

122

Глава 4. Правовое регулирование деятельности товарных бирж

ями сделки являются: наименование, качество и количество товара; цена и форма оплаты за купленный товар; распреде ление расходов по транспортировке, хранению и страхованию товара; местонахождение (пункт доставки) товара; срок ис полнения сделки и условия поставки. После заключения сдел ки участники торгов должны быть обязательно проинформи рованы о наименовании проданного товара, его количестве, а также общей стоимости сделки. Подача информации в тор говый зал автоматизирована и происходит в режиме on-line.

Все сделки, заключаемые на бирже, можно разделить на две группы: 1) сделки с реальным товаром; 2) сделки без реально го товара.

При осуществлении сделки с реальным товаром товар имеется в наличии (ожидается к прибытию на биржу в день торга или находится в пути) и должен быть предъявлен к по ставке в срок, указанный в биржевом договоре. Целью сде лок с реальным товаром является физически переход товара от продавца к покупателю. Сделки с реальным товаром под разделяются накэш-сделки(сделки с наличным товаром), фор вардные сделки, бартерные сделки, условные сделки.

Кэш-сделка (взаимная передача прав и обязанностей в отно шении реального товара) представляет собой сделку с налич ным товаром, который имеется у продавца в наличии на мо мент совершения сделки и может быть поставлен покупателю

вустановленный договором срок. Согласно действующему за конодательству эти сделки могут осуществляться как на основе предварительного осмотра товара, так и без предварительно го осмотра. Оплата товара осуществляется в момент его посту пления в собственность покупателя или в соответствии с ус ловиями договора. Простейшим видом такой сделки являют ся сделки с немедленной поставкой (от одного до пяти дней).

Форвардная сделка (взаимная передача прав и обязанно стей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки) — это сделка, в которой товар передается продав цом в собственность покупателя на оговоренных сторонами ус ловиях поставки и расчетов в установленный сторонами срок

вбудущем. Отличительной особенностью этой сделки являет ся то, что момент заключения обязательств не совпадает с мо ментом их выполнения. Форвардная сделка оформляется до говором поставки.

Бартерная сделка (натуральный обмен) — договор мены с передачей права собственности на товар без оплаты деньга

4.6. Сделки, совершаемые на организованных торгах

123

ми. Бартерные сделки противоречат сущности биржевой тор говли, характерны для бирж начала 1990-хгг. и являются уста ревшей формой осуществления торговли на бирже. При осу ществлении таких сделок отсутствует нормальный механизм аукционных торгов, что в отсутствие обмена информацией приводит к огромным разбросам цен на одни и те же товары.

Условная сделка (сделка с условием) — это соглашение, при заключении которого брокер выполняет определенные пору чения продавца. Как правило, продать товар при условии од новременной покупки другого товара.

Наиболее распространенными операциями на товарных биржах являются сделки без реального товара, которые де лается на фьючерсные и опционные.

Фьючерсные сделки (взаимная передача прав и обязанно стей в отношении стандартных контрактов на поставку бир жевого товара) осуществляются с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет. Фьючерс — типовой бир жевой срочный контракт,купля-продажакоторого означает обязательство поставить или получить указанное в контракте количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Принцип фьючерсного контракта в том, что первоначальный покупатель заключает с производителем (или продавцом) типовой контракт на определенную предпо лагаемую сумму с фиксированным сроком поставки. При этом контракт становится ценной бумагой и может в течение всего срока действия перекупаться много раз. Фактически происхо дит акткупли-продажиправа на будущий товар. Держатель контракта может как угадать, так и не угадать колеблемую сто имость товара, проиграть или получить прибыль.

Под опционом (уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контрак та на поставку биржевого товара) понимают особый вид бир жевых сделок с ограниченным по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Опционы (сделки с пре мией) — это сделки, в которых один из контрагентов за уста новленное вознаграждение (премию) приобретает право на основании особого заявления до определенного дня сде лать тот или иной выбор, имеющий отношение к исполнению сделки. Опцион предоставляет одной из сторон сделки право выбора объема, способа, формы выполнения обязательства, а также право отказа от выполнения обязательства при обсто ятельствах, оговоренных в контракте. Например, при сделках,

Порядок создания товарной биржи и ее структура – Видео