В состав анализа инвестиционного проекта входят

Подробности Создано 12 Ноябрь 2015

Загрузки Магазин FAQ

Программа Мастер проектов. Предварительная оценка. Версия 5 – это совместная разработка интернет-проекта Финансы в Excel и Консультационной группы “Воронов и Максимов”. Программа предназначенную для быстрой оценки эффективности инвестиционных проектов на стадии предварительных исследований.

Рабочий файл программы представляет собой книгу электронных таблиц с набором диаграмм. Функционирует в среде Microsoft Excel версии 2000 и более поздних, как в среде Windows, так и под управлением MacOS (Excel for Mac 2011 и старше).

eToro - Popular Investor

Введение

В программе Мастер проектов. Предварительная оценка реализована простейшая методика инвестиционного анализа. Программа предназначена для решения следующих основных задач:

Экспресс-анализ инвестиционных альтернатив. Комплексная оценка эффективности инвестиций на основании минимума необходимой исходной информации. Предварительная экспертиза проектов.

Программа не предназначена для оценки финансовой состоятельности проектов.

В программе Мастер проектов. Предварительная оценка достигнуто уникальное сочетание оперативности и точности оценки инвестиционной привлекательности проектов и коммерческих предложений. В частности:

Полный цикл анализа занимает от 5 до 20 минут, включая подготовку и распечатку краткого отчета-резюме, иллюстрированного диаграммами. Четко структурированный блок подготовки исходных данных состоит из пяти ключевых разделов. Таким образом, окончательный результат может быть получен на основании всего лишь нескольких цифр, описывающих проект. Расхождение с результатами более детального анализа в большинстве случаев не превышает 10-15 процентов.

Методика расчетов, используемая в модели, полностью соответствует общепринятым мировым стандартам инвестиционного анализа. Заключение об инвестиционной привлекательности проекта в компьютерной модели делается на основании полного набора показателей, в число которых входят:

Показатели, рассчитываемые без учета стоимости капитала:

Прибыльность продаж. Простая норма прибыли на инвестиции. Простой срок окупаемости инвестиций. Точка безубыточности. Точка платежеспособности.

Показатели, рассчитываемые с учетом стоимости капитала:

Чистая современная ценность инвестиций (NPV). Индекс доходности инвестиций (PI). Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Внутренняя ставка доходности инвестиций (IRR). Максимальная ставка кредита. 

Результаты инвестиционного анализа дополняются анализом чувствительности и расчетом критических значений для ключевых исходных параметров проекта, в качестве которых фигурируют:

Объем продаж. Цены на продукцию. Постоянные инвестиционные затраты. Переменные производственные затраты. Постоянные производственные затраты.

Все расчеты выполняются в одной валюте и в постоянных ценах.

Установка программы

Демонстрационная и коммерческая версии программы работают в операционных системах Windows и MacOS, с предварительно установленным Microsoft Excel (2000-2016 для Windows  или Excel for Mac 2011).

В разделе Загрузки доступнен для скачивания файл демонстрационной версии программы:

mptr5.demo.xls – рабочий файл в формате Excel

Демонстрационная версия работает в всех версиях Excel 2000 и старше. При желании можно сохранить файл в формате XLSM (Excel 2007 с поддержкой макросов).

Скачайте файл на персональный компьютер откройте его в Excel.

Программа не использует надстройку ExcelFin.AddIn2, вся автоматизация работы поддерживается на уровне макросов VBA, встроенных непосредственно в рабочую книгу. Эта надстройка может быть использована для подключения языковых файлов ресурсов.

Запуск программы

Запуск программу осуществляется через открытие файла mptr5.xls (или mptr5.demo.xls) в среде Excel. В дальнейшем файл может быть сохранен с любым другим именем.

Демонстрационная версия программы защищена паролем на уровне книги Excel и некоторых рабочих листов. Запрещено добавление и удаление строк в справочники ресурсов и спецификаций, редактирование ии форматирование при этом доступно в полной мере. Кроме того, главные расчетные формулы скрыты от просмотра. Полная коммерческая версия поставляется без защиты.

После успешного запуска программы откроется Excel-файл программы. Откроется основной лист с информацией о версии программы и авторских правах.

Для нормальной работы программы необходимо подключить макросы Excel.

Состав файла

Программа представляет собой файл формата Excel с набором макросов (программой на VBA).

Допускается установка защиты стандартными средствами Excel на рабочий лист и/или книгу,  но только после окончательной настройки количества элементов во всех справочниках. В противном случае макросы настройки будут выдавать ошибку.

Файл включает один рабочий лист и три диаграммы:

MAIN – главный лист модели.
DIAG1 – диаграмма.
DIAG2 – диаграмма.
DIAG3 – диаграмма.

На листе MAIN данные сгруппированы в отдельные блоки-таблицы. Для отображения итогов таблиц можно использовать страндартное интерфейсное средство показа и скрытия строк – кнопки “+/-” в блоке структуры листа.

Дистрибутивный файл программы содержит листы с английскими наименованиями в целях поддержки многоязычности через файлы ресурсов. Листы в рабочих файлах можно переименовать по желанию пользователей.

Главный лист (MAIN)

Главным листом программы Мастер проектов. Предварительная оценка является лист MAIN.
На этом листе расположены семь основных таблиц модели:

Информация о проекте Информация для настройки модели Исходная информация Промежуточные результаты Оценка проекта без учета стоимости капитала Оценка проекта с учетом стоимости капитала Анализ чувствительности

Кроме того, на этом же листе находится большой блок “Служебная информация”, расположенный под последней таблицей. В дистрибутивном файле этот блок является скрытым.

Все ячейки листа MAIN могут быть разделены на два типа:

Ячейки ввода исходных данных – светло-зеленый фон. Ячейки, содержание которых в общем случае не предполагает вмешательства пользователя – белый фон.

После изменения данных в некоторых ячейках программа автоматически запускает процедуры настройки.

Параметры

В таблице I рабочего файла программы вводится информация о выполеняемом расчете:

Организация Автор проекта Название, версия проекта Дополнительное описание

В таблице II настраиваются параметры, влияющие на алгоритм расчета:

Денежная единица – расчетная валюта
Интервал планирования – месяц, квартал, полугодие, год или другой. Для последнего возможен ввод произвольной Продолжительности интервала в днях.
Количество интервалов планирования – настройка автоматически изменяет Горизонт исследования*

Исходные данные

Для корректной оценки инвестиционного проекта требуется ввести информацию в таблицу III. Три категории исходных данных (инвестиции, доходы и текущие затраты) разбиты на пять элементов:

Постоянные инвестиционные затраты. Выручка от реализации. Переменные производственные затраты. Постоянные производственные затраты. Потребность в чистом оборотном капитале.

По каждому элементу дается примерный перечень позиций. Количество важнейших позиций настраивается по выбору пользователя.

Некоторые исходные данные могут вводиться в нескольких строках. Для настройки количества таких справочников имеются специальные ячейки в столбце “C”. Настраиваются следующие параметры проекта:

Количество видов оборудования Количество видов продукции Количество видов переменных затрат Количество видов прочих постоянных производственных затрат

Во всех настраиваемых параметрах допускается изменять наименование элемента в столбце “В”.

Результаты

Результаты расчета инвестиционного проекта сгруппированы в трех таблицах:

IV. Промежуточные результатыV. Оценка проекта без учета стоимости капитала

VI. Оценка проекта с учетом стоимости капитала

Ставка дисконтирования для оценки инвестиций с учетом стоимости капитала вводится в соответствующую ячейку таблицы VI.

Анализ чувствительности

Анализ чувствительности базового варианта инвестиционного проекта к изменению ключевых исходных параметров, выполняется в программе по отношению к одному из двух показателей эффективности инвестиций – дисконтированному сроку окупаемости инвестиций и чистой современной ценности проекта.
Расчет критических значений ключевых исходных параметров также производится для одного выбранного показателя. При этом в качестве условия нахождения критических значений целевой функции выступают предельные уровни, характеризующие экономическую безубыточность проекта.

Выполнение анализа чувствительности в программе производится в двух ракурсах – для построения графиков зависимости показателей эффективности инвестиций от ключевых исходных параметров проекта и для расчета критических значений последних.

Условие для анализа чувствительности выбирается из списка в соответствующей ячейки таблицы VII.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций равен горизонту исследования Чистая современная ценность инвестиций равна нулю

После смены условия автоматически откроется окно с предложением запуска расчета анализ чувствительности*.

Кроме того, вызов макроса выполнения анализа чувствительности может осуществляться с помощью кнопки √, в правой части заголовка таблицы VII.*

Вызов функции пользовательского интерфейса програмы инициирует пересчет таблиц подстановки данных – специального инструмента пакета Microsoft Excel, используемого для автоматизации серии единообразных расчетов при изменении одного или двух исходных параметров.
Сами таблицы подстановки данных, используемых в модели для выполнения анализа чувствительности, расположены в блоке “Служебная информация” под последней расчетной таблицей. В дистрибутивной копии модели этот блок скрыт.

Диаграммы

В состав программы Мастер проектов. Предварительная оценка входят три диаграммы, расположенные каждая на отдельном листе. Название листа состоит из слова “DIAG” и порядкового номера диаграммы:

“Чистые денежные потоки”. “Зависимость чистой современной ценности инвестиций от ставки сравнения” или
“Зависимость дисконтированного срока окупаемости инвестиций от ставки сравнения”. “Зависимость чистой современной ценности инвестиций от ключевых исходных параметров проекта” или
“Зависимость дисконтированного срока окупаемости инвестиций от ключевых исходных параметров проекта”.

Название второй и третьей диаграммы зависит от выбранного условия анализа чувствительности.

Информация для построения диаграмм (все названия и значения) находится на листе MAIN, в блоке “Служебная информация” (по умолчанию скрыт).
В случае необходимости пользователь может самостоятельно изменять форматы диаграмм.

Об авторах

Консультационная группа “Воронов и Максимов” создана в 1996 году специалистами, имеющими значительный опыт работы в консалтинговом бизнесами, авторами-разработчиками известных в России программных продуктов.Основные направления деятельности группы – консалтинг в сфере финансового менеджмента, разработка корпоративных информационных и аналитических систем, обучение современным методам управления предприятиями.

Группой разработаны уникальные компьютерные программы: для финансового анализа и планирования – “МАСТЕР ФИНАНСОВ”, для планирования и оценки инвестиционных проектов – “МАСТЕР ПРОЕКТОВ”, а также ряд эксклюзивных систем различного профиля.

www.vmgroup.ru

* В демонстрационной версии программы эта операция отключена.

Загрузки Магазин FAQ